• 新闻资讯
  • 您当前的位置: 平台概况
  • 论发展中国回购利率期货的可行性

  • 来源:本站原创 时间:2019-02-08 16:23 关注:
  • 关键词利率市场化利率衍生品

    随着中国金融改革的推进,利率市场化程度不断提高。特别是加入WTO后,中国承诺向外开放金融市场,利率将实施全面的市场化改革。面对日益激烈的利率变化及其带来的利率风险,金融市场主体对利率衍生证券的需求越来越迫切。目前,中国利率相关产品市场中交易量最大的三个品种已经回购了、政府债券和央行票据。其中三个,回购量最大。然而,中国在20世纪90年代引入国债期货的失败给监管和市场各方留下了深刻的教训。在这种情况下,我们可以转换发展利率衍生品的想法,并引入回购利率期货。鉴于这一观点,本文讨论了回购利率期货的现实必要性和理论可行性。

    回购利率期货市场的基本经济功能

    回购利率杏耀娱乐平台期货的风险规避功能

    回购利率期货的一个重要功能是避免回购利率波动的风险。通过回购利率期货交易,回购利率市场的投资者可以更好地匹配他们持有的资产或负债的到期日,从而更好地避免利率变化的风险。此外,鉴于回购利率是中国货币市场的利率基准,许多短期利率工具,如银行间拆借利率、,中央银行票据、,甚至企业短期融资利率,与回购利率有很强的相关性。 。因此,回购利率期货也可用于管理这些短期利率工具的利率风险。

    回购利率的风险规避功能与市场上现有的金融工具不同,如银行票据和银行远期票据。这些传统的金融工具可以防止短期利率出现意外变化的不利影响。回购利率可以防止短期利率的不利变化。即使在如此短短的三个月内,回购利率的变化也可能很大。

    未来利率变化的预期功能

    除了规避利率风险和锁定投资收益或融资成本外,回购利率期货也具有反映市场对未来短期回购利率预期的重要作用。例如,如果银行预计最近的回购利率上升,它愿意出售一定数量的回购利率期货合约。如果大多数投资者预期回购利率上升并卖出回购利率期货合约,回购利率期货合约的价格将下跌。反之亦然。因此,回购利率期货的价格反映了市场对未来利率变化的预期。

    回购期货的价格比回购市场本身更具代表性。回购市场更像是一个批发市场。由于资金规模有限,中小投资者往往无法参与这一市场。然而,对于回购利率期货市场,回购利率期货市场的参与者由于其杠杆交易而更加多样化,并且通过预测回购利率变化获得回报所需的资本成本相对较低。更广泛的投资者基础。由于回购利率期货的价格由市场上的许多买卖双方决定,因此该价格通常被视为最能反映市场利率预期的指数。就官方利率预期而言,如果可以预测央行利率调整的时间和幅度,通过观察回杏耀平台注册购利率期货隐含的利率,可以快速探索市场对央行政策变化的预期。因此,该合同可被视为中央银行政策的准确预测工具。

    论发展中国回购利率期货的可行性

    在中国,央行调整利息的时机和频率尚不确定。因此,回购利率期货以预测央行的利率政策仍然缺乏适当的土壤。在更多时候,回购利率期货隐含利率的变化更能反映市场对未来利率变化的预期,而这种预期可能会受到多种因素的影响,如央行政策因素的变化、市场基金。 。然而,随着中国央行的货币政策更加透明,回购利率期货最终将成为观察市场对央行政策预期的重要指标。但是,对于央行而言,即使难以确定影响市场利率预期变化的各种因素,也只能从市场对未来利率变化的预期中看出利率期货价格的变化。利率期货本身为未来的市场运作提供了条件。一个方便可靠的信息渠道。

    论发展中国回购利率期货的可行性

    简而言之,回购利率期货允许投资者根据他们的预期及时调整其期货头寸。无论对于在现货市场持有头寸的套期保值者还是仅仅是投机者,这种调整都是适用的。

    在中国发展回购利率期货的可行性

    一个国家是否适合发展短期利率期货,评估标的商品市场规模有两个主要条件;基础商品价格的利率波动程度。现货市场的规模决定了期货推出后是否有较高的流动性,目标商品的价格具有一定的波动性,这是期货作为避免风险工具的前提。以下文章将全面分析这两点。


    上一篇:房地产上市公司财务困境研究
    下一篇:股票分离改革中的价格问题分析
    杏耀娱乐自动化技术有限责任公司位于广东天易科技城12栋,公司主要研究杏耀平台注册软件自动化设计开发、制造、销售和服务于一体的国家级高新技术企业。杏耀游戏公司现有设备电控系统,机电控系统,提升机信号系统、通信广播系统,集成电控系统等八个大类主导产品,欢迎广大玩家前来参观和开户咨询!
    Copyright © 2012-2025 杏耀娱乐平台版权所有 备案号:闽ICB备898789546-65号